价格限制机制对股票价格波动及流动性的影响

李广川; 刘善存; 孙盛盛

价格限制机制对股票价格波动及流动性的影响

北京航空航天大学经济管理学院, 北京 100191

基金项目: 国家自然科学基金资助项目（70671006）；全国优秀博士学位论文作者专项基金资助项目（200466）

详细信息

作者简介:
李广川（1982-），男，河北大城人，博士研究生，研究方向为金融市场微观结构.

中图分类号: F8309
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出版历程
- 收稿日期: 2008-03-02
- 发布日期: 2009-09-24

School of Economics and Management, Beijing University of Aeronautics and Astronautics, Beijing 100191, China

摘要

摘要: 分析了实行价格涨跌幅限制后股票价格的变化特征，研究了价格限制机制对股票价格波动的影响，并在考虑两阶段延续冲击效应因素的基础上，通过对投资者总成本的考察，研究价格限制机制对市场流动性的影响。进一步的仿真试验结果表明，股票价格涨跌幅限制机制的引入，将增加股票市场的波动性，并且会导致投资者心理所能承受的潜在收益、损失量减小，使投资者更加频繁地买卖股票，增加市场换手率，进而提高整个市场的流动性。
- 价格限制机制 /
- 价格波动性 /
- 市场流动性
Abstract: The paper analyzes the stock price's change under the price limit mechanism. Con sidering the two period spillover effect and the total cost of investors under p rice limit， we study the impact o f price limit on stock market liquidity. The further simulation result shows tha t with the price limit mechanism，the price fluctuation will increase and result in investors' mental tolerance of return or loss reduction， and this will incr ease the market turnover and improve the market liquidity.
- price limit mechanism /
- price fluctuation /
- market liquidity

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参考文献(13)

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价格限制机制对股票价格波动及流动性的影响

作者简介: 李广川（1982-），男，河北大城人，博士研究生，研究方 向为金融市场微观结构.

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作者简介:
李广川（1982-），男，河北大城人，博士研究生，研究方向为金融市场微观结构.